色调基金Wu Qong：以“预期”因素为基本的因素来探索增长和新兴行业的机会

经过多年的股权投资种植多年，Honeycomb Fund经理Wu Qiong开发了一个相对稳定的投资框架。他不仅关注经济周期和流动性变化对市场风格的影响，而且还挖掘了行业和公司增长空间的发展。在他看来，投资的本质是进行“有效的投资”，即追求受控的缩减和稳定的回报。关于投资框架的专门应用，Wu Qiong说，主要方法是专注于“过度期望”。他将首先寻找行业繁荣和快速增长的部门，然后选择预期的目标来提供意外的答案，并进一步结合增长和欣赏因素，与最好的相结合。在此过程中，Wu Qiong还使用音量模型来提高效率。在公司的数量平台的策略中，他进一步建立了V该系统的Olume具有“过度期望”，作为保持清晰的想法并提高股票选择准确性的主要目标。通过分析的数量，Wu Qiong发现，在股票的投资中，绩效超过了过度进行的预期因素。 “无论是专注于市场上的'明星股票，还是似乎被忽略的'不受欢迎的股票，都确实有些人跟随，研究和寻求投资机会。” Wu Qiong说，大多数股票价格趋势通常会发现相应的解释，从而在一定程度上反映了市场有效性。同时，性能预期的因素显示出持续的有效性。许多具有超出期望的个人股票可以继续释放其部门并形成大量的过度回报。 ◎记者妮·林豪（Nie Linhao）多年来一直深入参与股本的投资。 Honeycomb基金经理Wu Qiong已开发了一个相对ST有能力的投资框架。他不仅关注经济周期和流动性变化对市场风格的影响，而且还挖掘了行业和公司增长空间的发展。在他看来，投资的本质是进行“有效的投资”，即追求受控的缩减和稳定的回报。吴吉昂继续关注新兴行业的长期机会，尤其是AI，人形机器人，自主控制和创新药物的计算和应用的力量。他认为，AI产业链的上游计算能力链路目前具有良好的绩效实施能力，并且将来仍然具有广泛的增长空间，可以为人们提供支持。在应用方面，人形机器人和终端AI是重要的重点，并且运行业务模型后的灵活性可能是压倒性的。独立控制是对可持续发展的主要支持国内AI计算能力的开发，也将从AI波中受益。宏观融合股票投资技术行业的观点具有较高的波动性。如果您想长期且可持续地回到该领域，则应注意特定方法。为了实现这一目标，Wu Qiong非常重视连续研究和动态调整。他认为市场正在不断变化，投资者应继续更新其研究框架，了解市场所说的逻辑，并找到更适合当前的投资技术。这种继续迭代本身的态度使其投资程序更加灵活和可调。扩展全文 在投资框架方面，吴吉昂始终专注于将自上而下的宏观酌处权与选择中工业和微型企业研究的选择，并试图提高INV的稳定性来自多种规模的估算决定。在他看来，宏观，中索和微观相互适合。 “在成熟市场的经验表明，宏观方法也可以发挥股票市场。例如，诸如美林时钟之类的经典框架显示了在不同的宏观周期下移动股票市场风格的规则。这种逻辑已经长时间验证，并且具有很强的实践意义。”连续，受基金会的支持，而没有风险的利率继续下降。与其他主要物业相比，股票市场具有更高的成本效益，这是对正在进行的市场的主要支持。在风格水平上，增长股票通常在经济复苏阶段占主导地位。 Wu Qiong说，从历史的角度来看，增长股票经常在行业发展的0-1和1-10阶段良好地塑料：一方面，这是因为它们迅速成长并具有高增长的期望，并且他们愿意n在短时间内看不到“天花板”；另一方面，这是因为该行业才刚刚开始，而且相关公司的规模通常并不大，增长的性能和弹性更强。 建立一个以“过度期望”为主要的投资框架 关于投资框架的专门应用，Wu Qiong说，主要方法是专注于“过度期望”。他将首先寻找行业繁荣和快速增长的部门，然后选择预期的目标来提供意外的答案，并进一步结合增长和欣赏因素，从而使Kumbinsyon最好。 在此过程中，Wu Qiong还使用音量模型来提高效率。在公司量平台的策略上，他进一步建立了具有“过度期望”的系统，作为保持清晰的想法并提高股票选择准确性的主要内容。 通过分析的数量，Wu Qiong发现在股票的投资中，绩效超过了过度进行的预期因素。 “无论是专注于市场上的'明星股票，还是似乎被忽略的'不受欢迎的股票，都确实有些人跟随，研究和寻求投资机会。” Wu Qiong说，大多数股票价格趋势通常会发现相应的解释，从而在一定程度上反映了市场有效性。同时，超出预期求解的性能显示出持续的有效性。许多具有超出期望的个人股票可以继续释放其部门并形成大量的过度回报。 专注于AI产业链 在过去的两年中，Wu Qiong在新兴行业，尤其​​是AI产业链中进行了一些研究。 他认为，在三个流，中游和下游中，计算的流量可能是当今具有最强大实现功能的行业。超过直到2030年，海洋市场一直在迅速增长计算能力，而AI基础设施继续超过预期，这也为中国公司带来了工业连锁店的长期机会。从服务器到PCB再到光学模块，在有更多股份的情况下，结构性行业的任务最初是稳定的，并且领先优势是显而易见的。在诸如液体冷却等新兴领域，中国公司还努力增加样品的研究，开发和交付，以争取主要供应商的地位。在欣赏的层面上，海外计算能力的当前增长与欣赏相匹配，国内计算能力的弹性更大，未来的潜在增长也有望。 与AI硬件相比，AI应用程序的兑现时间可能会稍后稍后，但更有弹性。他将应用程序分为四类，尤其是组合的硬件类型，例如HUmanoid机器人，AI+行业等功率类型以及Wensheng视频和助理类型（例如AI代理）的类型。当前，这是一般类别OIT是该字段中的应用程序。许多公司已经产生了收入，但是规模还不够大，而且看起来比投资于AI基础设施的投资要少。这是行业初期的正常发展模型。只有当基础架构足够好并且成本较低时，应用程序才能发展。而且，一旦打开了应用程序，它就可以快速播放，因此大型模型将继续降低价格。一方面，它刺激应用程序开发人员通过降低价格进一步扩展应用程序，另一方面，它也是未来热产品的种子。 他说：“将来，业务逻辑引起的第一个申请来自终点。未来将是美好的。” 从较长的角度来看，吴吉昂的重点不仅限于AI。他相信中国制造业的未来在于价值链的上升，从普通制造业到高端制造业，并逐渐从研发的流程到研发和标准环境。它的背后是工程师股息的持续发布。许多方向都有许多开发房间，例如人工智能，人形机器人，高级半导体工艺，创新医学，固态电池以及将来受控的核融合。他还将根据工业发展，部门和个人股票欣赏的期望，全面地监控该行业的发展，全面判断部门和个体股票的有效性，并继续优化分配的处理。 （本专栏是由E基金特别支持的）回到Sohu，以查看更多